फेडरल रिजर्व खुद को फिर से एक चौराहे पर पाता है, जो वैश्विक तनाव और स्थानीय आर्थिक अनिश्चितताओं से घिरी अर्थव्यवस्था को नेविगेट कर रहा है। ब्याज दरों को स्थिर रखने का निर्णय एक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है क्योंकि नीति निर्धारक घरेलू अर्थव्यवस्था और भू-राजनीतिक दबावों से विभिन्न संकेतों से जूझ रहे हैं।
एक परिवर्तनीय विश्व
वाशिंगटन के हॉल तब तैर रहे हैं जब फेडरल रिजर्व मध्य पूर्वी संघर्षों के बढ़ते पृष्ठभूमि के बीच सतर्क रहता है। इजरायल और ईरान के बीच लंबी मिसाइल अदला-बदली ने वैश्विक बाजारों पर लंबी छाया डाली है। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के अमेरिकी भागीदारी के बारे में सुझावात्मक टिप्पणियाँ जटिलता की परतें जोड़ती हैं, जैसा कि Reuters में कहा गया है।
हालाँकि तेल की कीमतें लगभग 10% बढ़ गई हैं, जो $77 प्रति बैरल के आसपास मँडरा रही हैं, फिर भी वे रूस के यूक्रेन के आक्रमण के बाद के 2022 के शिखर की तुलना में नरम हैं। विश्लेषकों का सुझाव है कि हालांकि कीमतों में विस्फोट की उम्मीद नहीं है, कोई भी गंभीर व्यवधान मौजूदा आर्थिक परिदृश्य को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है।
घरेलू प्रभाव
यू.एस में, राष्ट्रपति ट्रम्प के साहसिक टैरिफ एक नाजुक अर्थव्यवस्था को पलटने की धमकी दे रहे हैं जो पहले से ही ठंडक के संकेत दिखा रही है। जबकि कुछ करों को रोका गया है, उनका केवल भय ही केंद्रीय बैंक चर्चाओं पर बड़ा मंडराता है, संभावित मुद्रास्फीति की स्पाइक्स का संकेत देता है जो सतर्क नियंत्रण की मांग करता है।
फेड के अधिकारियों ने ध्यान दिया कि जॉब मार्केट और रिटेल सेल्स से संकेत संभावित विकास में मंदी की ओर इशारा करते हैं। बेरोजगारी दावों में कमी के बावजूद, रोजगार वृद्धि की दर धीमी हो रही है, जिससे नीति निर्माताओं द्वारा सामना की जाने वाली अनिश्चितताएं बढ़ रही हैं।
आवास बाजार की निराशा
आवास क्षेत्र एक उदास तस्वीर पेश करता है जिसमें नए आवास की शुरुआत घट रही है और परमिट कम हो रहे हैं। यह रुझान प्रारंभिक COVID-19 महामारी मंदी की यादों को जीवित करता है, जो फेड द्वारा भविष्य की ब्याज दर चालों का मार्गदर्शन करने के लिए आवश्यक स्पष्ट आर्थिक दृष्टिकोण को और अधिक गंदा करता है।
राष्ट्रीय व्यापार अर्थशास्त्र संघ द्वारा एक रिपोर्ट स्थिर मुद्रास्फीति का दृश्य पेश करती है। साल के अंत तक जीडीपी वृद्धि में 1.3% की कमी आने का अनुमान है जबकि मुद्रास्फीति एक चिंताजनक 3.1% पर आंकी जा रही है, जो फेडरल रिजर्व के आदर्श 2% से काफी अधिक है।
नीति का अवरोध?
राष्ट्रपति ट्रम्प की तत्काल दर कटौती की स्थायी मांग फेड अधिकारियों की ओर से सतर्क आशंका के साथ मिलती है। पिछली साल की दर कटौती, ट्रम्प की अप्रत्याशितता के साथ मिलकर, कार्रवाई बनाम जड़ता के विरोधाभास का निर्माण करती है जो फेडरल रिजर्व के कक्षों को जकड़ती है। अर्थशास्त्री डारियो पर्किन्स इस भावना को उपयुक्त रूप से पकड़ते हैं, एक “अवरोध” का अवलोकन करते हैं जो केंद्रीय निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को फँसा रहा है।
जैसे ही फेड अपनी नीति वक्तव्य जारी करने की तैयारी करता है, आँखें फेड चेयर जेरोम पॉवेल की ओर होती हैं जो चर्चा के बाद की अंतर्दृष्टियों का खुलासा करेंगे जो दोपहर 2 बजे ईडीटी (1800 जीएमटी) पर होगी। बाजार स्थिरता की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन भविष्य के आर्थिक पथों पर रहने वाली अप्रत्याशितता छलावरण के रूप में जारी रहती है।
फेडरल रिजर्व का दृढ़ दृष्टिकोण अनिश्चितताओं की उपद्रव करते माहौल के बीच एक स्थिरता के लंगर के रूप में इसकी भूमिका को रेखांकित करता है, जिससे मुद्रास्फीति से लड़ने और आर्थिक विकास सुनिश्चित करने का दोहरा आदेश सामने आता है। क्या यह सतर्क कैलिब्रेशन लाभांश देगा, यह देखना बाकी है क्योंकि वैश्विक और घरेलू दबाव जारी हैं।
